,PUT, CALL, PARITY ככלי חיזוי בבורסה הישראלית

תקציר העבודה:

עבודה זו בוחנת את תחום הנגזרים בשוק ההון של ת"א.
בחלקה הראשון של העבודה יש סקירה קצרה ותמציתית של שוק הנגזרים בבורסה של ת"א.
כהרחבה הצגנו את נושא האופציות וה- Put-Call-Parity (להלן: P-C-P). הצגנו את נושא האופציות, כאשר אנו מסבירים, סוקרים ומציגים את נושא האופציות, בצירוף גרפי תזרים מזומנים, גרפי רווח והפסד, מרכיבי האופציות ומשמעות כל מרכיב. חלק זה גם כולל דוגמאות מספריות של אופציות ומחיריהן על מנת להראות ולהדגים את התנהגות האופציות במצבים שונים.
בנוסף בחנו את מודל ה- P-C-P, את משמעותו, הוכחתו המתמטית ובפועל את עקביותו, לצורך בירור השאלה - האם ה- P-C-P מתקיים בכל שלב במסחר היומיומי בבורסה בת"א (במידה שכן נוכל להשתמש בו לצורך בחינת השערת המחקר - "האם ניתן לחזות כיוון המסחר ביום עוקב על פי מחירי האופציות בסוף יום מסחר"). בחלק זה הובאו הן נוסחאות (של ה-P.C.P) והן דוגמאות מספריות אמיתיות משוק ההון, אשר חושבו לצורך בדיקת קיום ה- P-C-P בפועל, בבורסה של ת"א.

החלק השני של העבודה הוא המחקר.
בחנו, בעזרת ה- P-C-P את השאלה האם קיים הבדל בין המדד הסינתטי (של המעו"ף) המורכב מאופציות, לבין המדד האמיתי, כלאמר האם ניתן להרוויח רווחי ארביטראז' (רווח ללא סיכון). בנוסף בחנו את השפעות הפרשי שעות המסחר שבין המדד לאופציות, ע"מ למצוא מקום להפיק רווחי ארביטראז', או יכולת חיזוי טובה לגבי השוק, בעזרת האופציות.
המחקר נערך על תקופה של 9 חודשים ובחן כ-200 ימי מסחר ומעל 1000 תצפיות\נתונים.
המחקר התבסס על תצפיות יומיות של שערי מדדי המניות ושערי האופציות.

תוכן עניינים:
1. תקציר מנהלים
2. מבוא
3. שוק המעו"ף
4. אופציות\ נגזרים
5. מודל P.C.P
6. מחקר - חיפוש כיוונים
7. מבנה נתונים
8. ניתוח התוצאות
9. ביבליוגרפיה
10. נספחים
10.1 הרכב מדד ת"א - 25
10.2 בדיקת מדד סינתטי
10.3 חישוב שינויים בין מדדים
10.4 חישוב המדד הסינתטי
10.5 ריכוז תוצאות

מקורות:

הבורסה וההשקעה בניירות ערך , חיים לוי, משה סמיט , מרשל סרנת, הוצאת שוקן/ ירושלים ותל-אביב ,1999
שוק ההון וניירות הערך, משה בן- חורין, גומא- ספרי מדע ומחקר,צ'ריקובר מוציאים לאור בע"מ 1996
אופציות וחוזים עתידיים, מכשירים עתידיים ופיננסים בישראל, רמי ששון, יהודה בן אסייג, הוצאת לומדון, 2001
שוק ההון וניירות ערך, חוברת עדכונים, משה בן-חורין, גומא- ספרי מדע ומחקר,צ'ריקובר מוציאים לאור בע"מ 1996
מכשירים עתידיים ופיננסיים - חוברת הדרכה על שוק המעו"ף בישראל, איתי יצחקי, החטיבה לבנקאות פרטית והשקעות - אגף מכשירים פיננסיים - בנק לאומי, יוני 2000
אופציות, הבנק הבינלאומי הראשון לישראל בע"מ
שוק המעו"ף, אופציות וחוזים עתידיים, ד"ר רפאל אלדור, דפוס עליה (1982) בע"מ
סוכן הביטוח (84) יוני 1999, ירחון לשכת סוכני הביטוח בישראל, ארביטרז' באופציות, אורי שור, הראל שוקי הון בע"מ, ע"מ 41
רואה חשבון (49) 2000, בטאון לשכת רואי החשבון בישראל, מכשירים פיננסיים נגזרים, אייל צימבלמן, רו"ח, ע"מ 101-103

תגים:

אופציות · שוק ההון מימון

אפשרויות משלוח:

ניתן לקבל ולהזמין עבודה זו באופן מיידי במאגר העבודות של יובנק. כל עבודה אקדמית בנושא ",PUT, CALL, PARITY ככלי חיזוי בבורסה הישראלית", סמינריון אודות ",PUT, CALL, PARITY ככלי חיזוי בבורסה הישראלית" או עבודת מחקר בנושא ניתנת להזמנה ולהורדה אוטומטית לאחר ביצוע התשלום.

אפשרויות תשלום:

ניתן לשלם עבור כל העבודות האקדמיות, סמינריונים, ועבודות המחקר בעזרת כרטיסי ויזה ומאסטרקרד 24 שעות ביממה.